乡村中学校长李正，为人质朴严肃。 一天，领取三千元教育经费，顺途游 览上海，下榻旅舍。其侄小岚，就读 某大学，热恋舞女珊珊。翌日，小岚 换穿朴素衣服，陪叔游园，遇珊珊正 与另一友人沈少英约会，心殊不悦。 晚上，小岚往访珊珊，少英妒火中烧 ，遂冒小岚名拨电话约李正来旅馆晤 面。李正果至，发现小岚、珊珊生活 不检，大为不满。小岚惧叔严厉，乘 隙溜走。珊珊知李正身怀巨款，佯诉身世悲苦，忏悔往昔错误。李正为其 所惑，怜悯劝慰，勉其自新。珊珊乃乘机取酒为之御寒，李正竟至醉倒。 翌晨，李正发觉睡在珊珊床上，惊悔糊涂，及至发现巨款被窃，懊悔不迭 。自此无颜回校，暂匿上海。珊珊在外避风若干时日，以为风声已过，又 回上海，与少英混迹舞场。一天，珊珊于舞场遇旧友何建臣，相互调情， 引起建臣与少英冲突。建臣系恶势力人物，赶走少英后公然挽着珊珊走出 舞场，被小岚发觉，暗随至住所，召李正守候门外，自己则赶赴警局报案 。少顷，建臣偕珊珊外出晚餐，李正上前阻拦，小岚也领警察赶到，拘捕 珊珊、建臣。教育当局念李正系一时之误，依旧令其返校复职。

　　歌女朱玉华小姐（周璇饰），在“上海光大广播电台”做点播歌星。李韵青（龚秋霞饰）曾是音乐学院很有前途的歌唱家，由于得了天花病，脸部毁容，无法登台，也不愿意见其男友，其男友周明琪（黄河饰）是同院的指挥家，为此，她资助朱玉华小姐到学院学习深造，最终成为一名歌唱家。在最后举办的音乐会上，周璇放开歌喉唱出李韵青与其男友周明琪编写的《不变的心》，大获成功。也成全了他俩的爱情。著名笑星韩兰根在影片中饰演电话接线员。片子开头周璇唱了一首《红歌女》。